5 Sự Thật Gây Sốc Về Đầu Tư Có Thể Thay Đổi Hoàn Toàn Cách Bạn Nhìn Nhận Thị Trường

Giới thiệu

Hầu hết mọi người đều muốn trở thành một "nhà đầu tư", nhưng lại rất mơ hồ về ý nghĩa thực sự của thuật ngữ này. Sự nhầm lẫn này đã gây ra tình trạng dư thừa của thị trường năm 1928–1929. Bài viết này sẽ làm sáng tỏ những lầm tưởng phổ biến và tiết lộ định nghĩa thực sự về đầu tư.

1. Vấn đề không nằm ở tài sản, mà ở quá trình phân tích

Quan niệm "trái phiếu là đầu tư, cổ phiếu là đầu cơ" là một sai lầm nguy hiểm. Yếu tố quyết định không phải là loại chứng khoán, mà là quá trình phân tích đằng sau quyết định mua.

Điều này buộc chúng ta phải có trách nhiệm với quyết định của mình thay vì dựa vào các nhãn mác đơn giản, giúp tránh được các bong bóng thị trường.

2. Giá cả có thể biến một công ty tuyệt vời thành một vụ đầu cơ tồi tệ

Không có cái gọi là "cổ phiếu đầu tư" một cách tuyệt đối, bất kể giá cả ra sao. Giá cả là một yếu tố thiết yếu. Cổ phiếu của các công ty tốt nhất thường là các khoản đầu cơ, đơn giản vì giá của chúng đã bị đẩy lên quá cao, không còn đảm bảo được sự an toàn cho vốn gốc.

Ví dụ, việc khuyến nghị mua cổ phiếu ở mức giá gấp 40 lần thu nhập cao nhất trong lịch sử rõ ràng thiếu đi "sự kỹ lưỡng". Điều này cảnh báo nhà đầu tư không nên mù quáng chạy theo những cái tên "blue chip" mà phải luôn tự hỏi: "Mức giá này có hợp lý không?"

3. Đầu tư có thể là ngắn hạn và dùng đòn bẩy

Nhiều người lầm tưởng rằng đầu tư luôn phải là dài hạn và không dùng đòn bẩy. Thực tế không phải vậy, như ví dụ về cổ phiếu General Electric Special cho thấy.

• Đầu cơ: Mua ở giá 12¾ đô la khi nó có thể bị công ty mua lại với giá 11 đô la là một hành động đặt cược, chấp nhận rủi ro mất vốn.
• Đầu tư: Sau khi có thông báo, mua ở giá 11 đô la để được công ty mua lại sau 3 tháng với giá 11 đô la là một cơ hội đầu tư ngắn hạn, an toàn và sinh lời chắc chắn.

Tính an toàn và đặc điểm đầu tư đến từ sự chắc chắn của kết quả sau khi phân tích, không phải thời gian nắm giữ.

4. Đầu tư là để phòng thủ trước tương lai, không phải để đặt cược vào nó

Đối với nhà đầu tư, "tương lai về cơ bản là thứ cần đề phòng hơn là thứ để kiếm lời". Một khoản đầu tư vững chắc không thể dựa vào kỳ vọng về sự cải thiện đáng kể trong tương lai. Ngược lại, hoạt động đầu cơ luôn tìm kiếm sự biện minh trong các diễn biến tiềm năng khác với hiệu suất quá khứ.

Sự thay đổi tư duy này giúp nhà đầu tư tập trung vào những gì có thể đo lường được (bảng cân đối kế toán, lịch sử lợi nhuận) thay vì bị cuốn vào những câu chuyện viển vông về tương lai.

5. Hầu hết các giao dịch đều có cả yếu tố đầu tư và đầu cơ

Một công cụ tư duy hữu ích là chia giá mua một cổ phiếu thành hai thành phần. Ví dụ, cổ phiếu General Electric ở mức giá 38 đô la có thể được phân tích thành:

13 đô la chênh lệch chính là một "phí bảo hiểm cho sự kỳ vọng". Khi mua trên mức "giá trị đầu tư" ($25), bạn nên biết rằng bạn đang trả thêm cho khả năng đầu cơ của công ty. Khi trả giá, hãy tự hỏi: Bao nhiêu tiền trong số này là dành cho giá trị thực, và bao nhiêu là tôi đang trả cho hy vọng?

Kết luận

Sự khác biệt cốt lõi không nằm trên bảng điện tử hay trong các tiêu đề tin tức. Nó nằm trong tư duy của bạn: bạn là người thực hiện phân tích rigourous để đảm bảo an toàn vốn và lợi nhuận thỏa đáng, hay bạn đang mua một vé số đắt tiền được gọi là "cổ phiếu"?

Khi nhìn lại danh mục của mình, bạn hãy tự hỏi: bạn đang thực sự mua một phần giá trị đã được phân tích kỹ lưỡng, hay bạn đang trả tiền cho một câu chuyện đầy hy vọng về tương lai?